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  买“净值型理财”别只看收益率,产品投向很重要

  近日,多位投资者对经济导报记者表示,二季度以来,银行理财产品收益率不断下降,年化收益率已跌至4%关口。而与此同时,一种“净值型”理财产品逐渐占据了人们视野,它们既不保本、也不保证收益,只给出业绩比较基准及出当前净值变化。“感觉就像买基金一样。”

  对此,受访银行业内人士表示,在资管新规影响下,净值型理财产品将逐渐占据银行理财主流市场,也会给投资者带来诸多新鲜感受。

  银行理财收益普降

  “现在银行理财收益跌的太厉害了。”21日,济南市民王女士对经济导报记者表示,她一直通过银行进行理财,但日渐下跌的理财收益率,让她不得不把大部分资金用来购买国债。

  融360大数据研究院数据监测显示,早在上个月,银行理财平均预期收益率跌至4.24%,环比下降2个基点,连续15个月下降。而进入6月后,部分理财产品收益率进一步下滑至4.1%附近。

  “目前看来,银行理财产品收益率不太可能跌破4%,但也不会出现明显上涨。”中诚顾问金融业分析师魏庆明对经济导报记者表示,这主要来自两方面因素,其一是市场流动性宽松,资金收益下行;其二则是资管新规的影响,银行理财产品进行相关调整,收益也受到一定影响。

  据悉,按照央行等监管部门前期发布的资管新规,到2020年底,不符合新规要求的理财产品将退出市场。参照这个时间节点,银行按固有模式发行理财产品,产品期限只会越来越短,自然收益率也会越来越低。

  同时,以往银行理财产品可以通过期限错配,比如用短期资金投资长期资产,来追求较高收益。但按照资管新规的要求,银行理财产品将是一款产品对应一个专项账户,很难实现之前的“资金池”模式操作。

  净值型产品逆势上位

  不过,王女士发现,在银行理财产品收益率出现下滑态势中,也在发生一些新变化,比如越来越多的净值型产品出现在她眼中,其中一些收益率表现还都不错。

  “比如这一款产品,给出的业绩比较基准在4.0%至4.5%(之间),我尝试着买了些,每天净值都有变化。”王女士指着手机上某股份银行App的界面对经济导报记者说道,现在产品净值已经涨了不少,买了3个月时间,收益率超过1%,“感觉就像买基金一样”。

  据了解,和固定收益类产品不同,净值型理财产品的收益是不断波动的,没有预期收益,银行不承诺固定收益,实际用户获得的收益与产品净值有关。而这正是资管新规下,银行理财产品的发展方向。

  经济导报记者注意到,近期银行净值型理财产品发行量显著提升。

  据融360大数据研究院不完全统计,5月份发行的净值型理财产品共688只,较上月增加40.70%。

  投资者购买需看好产品投向

  “要提醒投资者注意的是,净值型产品披露的业绩比较基准,并非预期年化收益率,更不代表最终实际收益率,只是作为收益率的参考值。”魏庆明对经济导报记者说道。

  据了解,净值型产品有一部分资产会投资债券,或者风险更高的权益类资产,收益会跟着市场波动,业绩比较基准仅作为参考,实际收益率最终有可能高于或低于业绩比较基准。比如,业绩比较基准在4%左右,开放的时候有可能达到6%、7%,但也有可能出现部分净值型产品收益不足5%甚至亏损的情况。

  一位国有银行山东省分行的人士对经济导报记者表示,一般情况下,当净值型理财产品实际收益率高于业绩比较基准时,银行会收取一定比例的浮动管理费;若实际收益率低于业绩比较基准时,不再收取浮动管理费,仅收取固定管理费。“但这种模式,对于已经习惯了保本保息的客户而言,在接受程度上是一种考验。”

  据悉,银行目前的净值型理财产品中,多数还是“过渡品”,即产品到期后,都会在其给出的业绩比较基准区间内进行兑付,相差不大。但随着资管新规要求的2020年节点到来,净值型理财产品会愈发占据主导位置,其产品投资范围会愈发丰富,结构设计也会进一步复杂。

  魏庆明建议,投资者在挑选银行理财产品时,不要再单看预期收益率,要从收益和风险两个方面综合衡量,谨慎对待。(编辑:李师全 陈德罡)

(责任编辑:李显杰 )
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